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　　導(dǎo)語：6月隨著國內(nèi)基礎(chǔ)油主流生產(chǎn)廠家停工檢修，基礎(chǔ)油市場資源供應(yīng)縮減，伴隨著消費(fèi)淡季需求不振，基礎(chǔ)油市場供需兩弱，市場震蕩盤整運(yùn)行。整個(gè)6-8月份，基礎(chǔ)油供需疲軟狀態(tài)存在，供需博弈下基礎(chǔ)油市場偏弱勢整理。預(yù)計(jì)2024年6月-8月，國內(nèi)150N均價(jià)分別為8453.75元/噸、8460元/噸、8475元/噸。

　　6月國內(nèi)新增檢修廠家，涉及檢修產(chǎn)能160萬噸/年，地方煉廠檢修增加，產(chǎn)量縮減明顯。預(yù)計(jì)6月份基礎(chǔ)油產(chǎn)量54.45萬噸，環(huán)比減少5.91%。

　　一、利潤倒掛，基礎(chǔ)油開工積極性下降

　　5-6月份，國內(nèi)基礎(chǔ)油市場利潤倒掛。整體呈現(xiàn)震蕩下行趨勢。本月上半月，國內(nèi)加氫尾油均價(jià)為6854.38元/噸，與5月份（整月）相比，環(huán)比漲0.07%。加氫尾油均價(jià)變動(dòng)不大，但5-6月份基礎(chǔ)油生產(chǎn)成本高位，截至6月14日，國內(nèi)基礎(chǔ)油理論利潤為-436.54元/噸，當(dāng)月基礎(chǔ)油生產(chǎn)廠家利潤倒掛嚴(yán)重。

　　利潤倒掛狀態(tài)下，國內(nèi)基礎(chǔ)油生產(chǎn)廠家生產(chǎn)積極性下降，預(yù)計(jì)6月份，國內(nèi)基礎(chǔ)油行業(yè)開工負(fù)荷為40.66%，環(huán)比下跌2.56個(gè)百分點(diǎn)，市場資源供應(yīng)縮減。

　　二、供需同比縮減，市場盤整震蕩

　　6月份，預(yù)計(jì)基礎(chǔ)油總供應(yīng)量為67.68萬噸，總需求量為67.28萬噸，供需關(guān)系基本平衡。隨著月內(nèi)停工廠家增加，基礎(chǔ)油市場價(jià)格在供應(yīng)縮減預(yù)期提振下，整體偏高位震蕩。但從當(dāng)前基礎(chǔ)油需求狀態(tài)來看，當(dāng)前處于消費(fèi)淡季，基礎(chǔ)油整體資源消化速度緩慢，對市場施加下行壓力。上半月在供需博弈狀態(tài)下，基礎(chǔ)油市場價(jià)格窄幅震蕩。

　　三、后市展望

　　原料方面：預(yù)計(jì)7-8月，原油高位窄幅波動(dòng)，基礎(chǔ)油生產(chǎn)成本居高不下，煉廠原料成本支撐。

　　供應(yīng)方面：預(yù)計(jì)7-8月，7月檢修增加，基礎(chǔ)油資源供應(yīng)或降至年內(nèi)新低。但隨著裝置檢修完畢，8月份行業(yè)開工負(fù)荷回暖，資源供應(yīng)增加明顯。預(yù)計(jì)7-8月，基礎(chǔ)油產(chǎn)量分別為53.94萬噸、58.96萬噸。進(jìn)口資源先減后增，但整體進(jìn)口數(shù)量縮減。

　　需求方面：預(yù)計(jì)7-8月，基礎(chǔ)油市場需求或小幅回落，恰逢需求淡季，終端需求表現(xiàn)一般，市場成交縮減。預(yù)計(jì)7-8月份，基礎(chǔ)油市場需求量約為125.22萬噸，8月份市場供需差正向拉大，生產(chǎn)企業(yè)庫存升溫。

　　未來預(yù)測：預(yù)計(jì)2024年6月-8月，國內(nèi)150N均價(jià)分別為8453.75元/噸、8460元/噸、8475元/噸。